Kepler Cheuvreux ha abbassato a
3,70 euro per azione (dai precedenti 4,20 euro) il
target price su
Ascopiave, gruppo quotato su Euronext STAR Milan e uno dei principali operatori nazionali nel settore della distribuzione del gas naturale, confermando la
raccomandazione "
Hold" sul titolo.
Il TP è stato tagliato per l'applicazione di uno
sconto del 15% a causa dell'incertezza legata al repentino cambio di management e, di conseguenza, alla strategia aziendale. Gli analisti monitoreranno l'evoluzione della governance e il nuovo approccio del management nei confronti degli investitori finanziari.
Gli analisti scrivono che
nel primo trimestre Ascopiave ha
registrato buoni risultati: l'EBITDA si è attestato a 35,6 milioni di euro (+20% su base annua), riflettendo il cambiamento nell'ambito del consolidamento, che ha contribuito per 14,1 milioni di euro. Hanno quindi solo affinato le stime (sinergie industriali leggermente superiori derivanti dagli asset acquisiti nella distribuzione del gas) e sostanzialmente ribadiscono il modello.
"Riconosciamo che Ascopiave è sottovalutata, in quanto viene scambiata con uno sconto di circa il 15% rispetto al valore degli asset fissi netti (RAB più energie rinnovabili e partecipazioni azionarie) e offre un
interessante dividend yield per l'esercizio 2026 di circa il 5%", si legge nella ricerca.