USA, PMI manifatturiero rallenta a dicembre a 51,8 punti

Peggiora l'attività manifatturiera degli Stati Uniti a dicembre 2025. Lo conferma l'indice dei direttori acquisto delle aziende elaborato da S&P Global.

Nel periodo, l'indice PMI manifatturiero si è portato a 51,8 punti, contro i 52,2 di novembre. Il dato è in linea con la stima preliminare e il consenus.

L'indice rimane comunque sopra la soglia chiave di 50 punti che fa da spartiacque tra espansione (sopra 50 punti) e contrazione (sotto 50 punti) dell'attività.

Il dato di dicembre ha segnalato la più debole espansione dell'economia manifatturiera nell'attuale sequenza di crescita di cinque mesi.
La crescita più debole è derivata da una contrazione dei nuovi ordini.

Chris Williamson, Chief Business Economist presso S&P Global Market Intelligence, ha commentato: "Sebbene le aziende manifatturiere abbiano continuato ad aumentare la produzione a dicembre, suggerendo che il settore manifatturiero avrà contribuito a un'ulteriore robusta crescita economica nel quarto trimestre, le prospettive per l'inizio del 2026 appaiono meno rosee".

"Si è delineato uno scenario alla Wiley E. Coyote, in cui – proprio come il personaggio dei cartoni animati continua a correre nonostante abbia inseguito Beep Beep giù da un dirupo – le fabbriche continuano a produrre beni nonostante il calo degli ordini. Il divario tra la crescita della produzione e il calo degli ordini è infatti il ??più ampio registrato dal picco della crisi finanziaria globale del 2008-9".

"A meno che la domanda non migliori, gli attuali livelli di produzione delle fabbriche sono chiaramente insostenibili. Anche il numero di dipendenti subirà un impatto negativo se la capacità produttiva dovesse essere ridotta. Un fattore chiave che desta preoccupazione per le vendite è la misura in cui i produttori devono trasferire i costi più elevati ai clienti sotto forma di prezzi più elevati, con i costi più elevati che continuano a essere attribuiti in larga parte ai dazi. Un certo incoraggiamento deriva dalla moderazione dell'inflazione dei costi di input a dicembre, ai minimi registrati da gennaio scorso. Tuttavia, sebbene questa tendenza dei costi suggerisca che l'impatto dei dazi sull'inflazione abbia raggiunto il picco in estate, i costi continuano a crescere di mese in mese a un tasso elevato, il che suggerisce che le aziende statunitensi continuano a dover affrontare una crescita dei costi più elevata rispetto ai concorrenti nella maggior parte delle altre principali economie", ha concluso Williamson.

(Foto: by Lucas Sankey on Unsplash)